香港指數
恆生指數
港中企業
國企指數
25654.43
4216.12
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免責聲明 最後更新:2018-11-14 16:11
今日港股

2018年11月14日

市場展望

預料恒指今日於25,400至25,800點波動。

恒指昨日裂口低開540點,已見全日低位25,092點,創本月新低。隨後,受A股強勢影響,大市跌幅收窄,半日跌26點。午後,港股升跌交替。恒指最終以全日高位收市,報25,792.87點,升159.69點或0.62%。全日大市成交額為908.72億港元。ADR港股比例指數報25,704,較上個交易日恒指收市跌87點或0.34%。油價下挫,能源股引領美國股市走低。道指收市報25,286點,跌100.69點或0.40%。市場觀望騰訊(00700)今日公布之季度業績表現。預料恒指今日於25,400至25,800點波動。

滬港通點評

公司簡介:海天味業(603288.SH)主營業務為調味品的生產和銷售。

業務簡評:今年首三季,公司營業收入按年升17.20%至127.12億人民幣,淨利潤按年增23.33%至31.31億人民幣。於第三季度,公司營業收入按年升17.12%至39.92億人民幣,淨利潤按年增23.40%至8.83億人民幣。料公司業績或將持續錄得增長。單計第三季度,公司營業成本按年升20.13%至21.92億元人民幣,成本端增速較收入端為高,主要受原材料價格上漲影響。原材料的價格波動,或將對產品毛利率水平帶來影響。

個股點評

香港電訊(06823)業務穩定 派息吸引

香港電訊集中本地固網﹑寬頻(網上行)﹑流動通訊業務(CSLMobile以csl及1O1O品牌)及話音和數據(PCCW Global)。公司業務穩定,2011至2017年經調整後EBITDA的複合年增長率約為10%,並有強勁現金流,2011至2017年自由現金流的複合年增長率後現約為15%。

展望香港電訊可受惠5G網絡,有利長遠收入提升。光纖網絡及光纖骨幹網絡是5G及物聯網應用的重要基礎建設,有利支援廣泛服務,包括超高速無線寬頻(10Gbps數據傳輸,可用於AR/VR)﹑高可靠度及低延遲通訊(無人車﹑無人機)及大規模機器(物聯網)通訊,都有利令每戶收入(ARPU)提升。於18年9月18日,香港電訊宣布旗下高端品牌的新價格計劃重新引入費用(每月50港元),以獲取無限數據選項,而該選項於17年9月減至零,相信可為今年業績帶來提振作用。

該股為眾多電訊股中股息最高之一,預測股息率達到6%,高於行內平均。建議投資者10.6港元以下買入,目標價為12.5港元,止蝕價9.2港元。

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名家專欄

姚浩然 時富資產管理董事總經理

在過去一至兩個星期當中,港股受到不同的利好、利淡消息影響而轉趨波動。在美國中期選舉結果塵埃落定後,市場觀望中、美雙方會否於本月底G20峰會後會面,就雙方貿易爭拗議題達成協議,惟筆者認為談判的最終結果難以預測,而且其對股市的影響應只屬中短線,投資者反而更應聚焦長遠的環球經濟趨勢而作出相應的部署。

漸進加息防止經濟過熱

上周四(8日)美國聯儲局公佈議息結果,一如市場預期維持利率不變,即2厘至2.25厘,會後聲明重申循序漸進加息,也表明美國強勁的經濟足以支持其於2019年繼續加息。美國10月份失業率繼續保持在低水平約3.7%;10月份工資按年增長超過3%,達3.1%。整體來看,美國全年經濟受惠於減稅措施,勞工市場方面失業率持續偏低,導致勞動市場緊張,拉動人工上漲。而9月份消費者開支按月增長0.4%,當中美國家庭購買汽車及醫療開支增加,反映美國工人財富增加促進其本地消費,對通脹構成壓力,預料美國聯儲局有需要進一步加息以防止經濟過熱。

因此,隨着美國聯儲局需要持續上調利率,美國國庫債券孳息率有機會再向上突破,將會加重企業融資成本及削弱投資者在股票市場的信心。在美國聯儲局公佈議息結果當晚,美國10年期國庫債券孳息率收報3.239厘;另一方面,美匯指數當晚也急漲至96.72,執筆時更升穿97,報97.55,債息上升及美元強勢反映市場預期未來仍然會持續加息。當債息持續上升的話,除了加重企業融資成本外,或會導致資金由股票市場抽走,流入銀行定期存款或其他投資產品。

美縮表添股市下調壓力

根據筆者從彭博取標普指數、道指及納指2018年度的每股股息率分為為1.89%、2.13%及1.05%,而預測2019年度的每股盈利增長分別為9.12%、8.97%及8.84%,由此可以推測,若債息持續高企,甚至遠高於股息,而另一方面,來年每股盈利增長相比今年放緩,美股估值偏高令投資回報變得相對不吸引,投資者或減少將資金停泊股票。加上美聯儲持續縮表,資產負債表由最高45萬億美元降至現時的41萬億美元,在各方資金減少的情況下,股市有可能面對下調的壓力。

總括而言,筆者不排除中、美兩國元首於G20峰會後談判並達成協議,助港股短期內上試50天線(約26,433點)或更高水平,惟預料未來利率逐步上升,環球經濟增長放緩,各國央行持續推行貨幣緊縮,筆者對後市走勢維持審慎。


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活躍股票
名稱 價格 升跌 升跌%
榮陽實業 0.780 +0.200 +34.483%
冠捷科技 0.850 +0.200 +30.769%
環科國際 0.070 +0.015 +27.273%
米技國際控股 0.360 +0.060 +20.000%
迅捷環球控股 0.390 +0.065 +20.000%
中盈集團控股 0.094 +0.014 +17.500%
萬輝化工 2.710 +0.380 +16.309%
冠中地產 0.081 +0.011 +15.714%
新興印刷 0.670 +0.090 +15.517%

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AH股對照
名稱 H股
現價
A股
現價
溢價
第一拖拉機股份 1.930 4.770 -64.040 %
東北電氣 0.710 2.290 -72.449 %
四川成渝高速公路 2.400 3.370 -36.709 %
青島啤酒股份 31.250 32.280 -13.962 %
江蘇寧滬高速公路 10.060 9.500 -5.885 %
京城機電股份 1.360 4.760 -74.608 %
昆明機床 2.490 1.470 50.544 %
中船防務 5.610 10.080 -50.538 %
馬鞍山鋼鐵股份 4.230 4.120 -8.758 %
上海石油化工股份 3.570 5.200 -38.985 %
鞍鋼股份 6.590 5.890 -0.558 %
江西銅業股份 9.190 13.480 -39.412 %
中國石油化工股份 6.510 5.970 -3.082 %
中國中鐵 7.480 7.280 -8.680 %
廣深鐵路股份 2.970 3.220 -18.024 %
深圳高速公路股份 7.520 8.300 -19.477 %
南京熊貓電子股份 2.310 5.440 -62.261 %
鄭煤機 3.960 6.180 -43.054 %
山東墨龍 1.300 4.710 -75.472 %
北京北辰實業股份 2.320 2.990 -31.034 %

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外幣電匯兌換價格
貨幣兌換 買入 賣出
歐元兌美元

1.1256

1.1363

歐元兌港元

8.8135

8.9010

美元兌日元

113.3361

114.4144

日元兌港元

0.068440

0.069120

英鎊兌美元

1.2950

1.3067

英鎊兌港元

10.1405

10.2360

美元兌新加坡元

1.3738

1.3827

新加坡元兌港元

5.6630

5.7020

美元兌人民幣

6.9162

6.9803

人民幣兌港元

1.1215

1.1330

美元兌港元

7.8181

7.8468

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免責聲明最後更新: 09:32